2018年，农林牧渔行业在政策引导与市场供需变化的双重驱动下，呈现出结构性机会与挑战并存的态势。本报告从细分领域出发，重点分析了品种换代对大型种企的积极影响以及生猪养殖的盈利前景，为行业参与者提供策略参考。
一、品种换代加速，大型种企迎来发展机遇
随着农业供给侧结构性改革的深入推进，品种换代成为提升农业生产效率与质量的关键。2018年，国家持续加大对生物育种技术的支持力度，鼓励优质、高产、抗逆性强的作物和畜禽品种的推广。大型种企凭借其雄厚的研发实力、完善的品种资源和市场网络，在品种换代浪潮中占据先发优势。预计通过新品种的快速渗透，大型种企的市占率将进一步提升，带动业绩增长。同时，行业整合趋势明显，中小型种企面临淘汰或并购，建议投资者关注具备核心技术和品牌影响力的龙头企业。
二、生猪养殖：供需格局改善，盈利有望延续
2017年生猪养殖行业经历环保政策收紧与产能调整后，2018年供需关系逐步趋紧。一方面，环保高压下散养户持续退出，规模养殖场扩张受限，导致生猪供应增速放缓；另一方面，消费需求稳中有升，尤其在节假日和季节性需求旺季，猪价有望维持相对高位。饲料成本受玉米、豆粕价格波动影响，整体可控，为养殖盈利提供支撑。预计2018年生猪养殖企业将继续享受盈利红利，但需警惕疫病风险和市场波动。建议关注具备生物安全防控能力和成本控制优势的规模化养殖企业。
三、行业整体展望与风险提示
除种业和生猪养殖外，农业现代化、绿色发展和产业链整合将是2018年的重要主题。政策层面，乡村振兴战略和农产品价格改革有望为行业注入新动力。行业也面临自然灾害、国际贸易摩擦及环保政策不确定性等风险。投资者应结合企业基本面，优选技术领先、管理高效、财务稳健的标的。
2018年农林牧渔行业在变革中孕育机遇，品种换代与生猪养殖是值得重点关注的两大领域，建议把握结构性投资机会，同时做好风险防控。
